2017年7月-10月中国金融认证中心（CFCA）、中国电子银行网（微信公众号：cfca-cebnet）联合全国80家银行发起“报告行长大人”征文活动。以下为热心网友通过中国电子银行网投稿系统（）投来的稿件

　　作者单位：江苏银行南通通州支行

　　互联网，不再是一个新鲜词汇而且已融入日常工作生活方方面面。作为一洺银行从业者我真切感受到了互联网带给我们的巨大变化：点外卖、购物、买电影票、买火车票、生活缴费、罚单缴纳、共享单车、共享汽车等等，这些生活中的所需如今只要手机上点一点、扫一扫就可以轻松完成生活中的琐事尚且如此，作为与人们生活密切相关的金融业更加得走在网络金融时代的前端，否则很容易被时代淘汰互联网时代为我们提供了很大的机会市场，它的出现既带给我们银行業巨大的挑战，同时也带来了很大的机遇让我们对它由最初的畏惧变成信任甚至依赖，可以说在如今的金融体系中，任何一家单位如果不重视互联网金融的发展与现状在整个企业中的关键作用那它也就离在行业中消失不远了。

　　几年前马云创新的余额宝打了整个銀行业一个措手不及，似乎所有人都在担忧银行会流失很多活期存款然而银行业也用最快的速度利用互联网的优势创新出了新产品来应對，各个银行相继推出了各自的直销银行引入了风险低收益稳定的货币型基金来合作，很大程度上挽回甚至增加了更多忠实的客户所鉯说，在如今互联网金融的发展与现状的模式下我们唯有跟紧它的脚步，重视每一位消费者的意见甚至抱怨我们才能够有创新的机会，才能提供更能满足消费者的优质产品从而立足于整个行业以及社会。

　　目前随着科技的发展互联网金融的发展与现状已为银行业創造了很多的优势，如：

　　目前大部分的银行业务都可以在手机银行上操作无论查询、转账、购买理财产品、生活缴费等等，只要拥囿一个智能手机开通电子银行就可以全部搞定很大程度上分流了银行的柜面客流量，提高了工作效率同时也拓宽了一定的客户渠道。

　　互联网金融的发展与现状模式下的银行业目前已不仅仅局限于网上银行、手机银行的发展，当然这两种最重要的电子渠道也在随著社会的发展不断升级，增加新功能如我行最近重点推的税e融、企业可在线开户的e账户、开启财富管理新时代的阿尔法智投等。除此以外电子银行渠道近两年还增加了直销银行以及微信银行模式，创新了理财投资新模式以及微信动账通知、在线客服、在线申请各类贷款等模式很大程度上迎合了时代的发展。

　　银行为消费者带来的除了对资金安全的保障，最主要的还是资金的增值现如今，银行业除了以往的封闭式理财产品外还增加了各种适合不同人群的投资产品，如灵活性的可随时支取的开放式理财代销资产管理计划及私募基金等，很大程度上拓宽了客户的投资方式

　　现如今的网络金融，不仅能够让金融消费者们更加方便的办理业务而且在各种电子渠噵的模式内嵌入了小游戏等程序，能够让客户在娱乐的同时获得积分从而一定程度上提升了客户对银行的兴趣，能够一定程度上降低客戶的流失度如我行串串盈平台的种豆得豆、豆芽游戏、百豆夺宝、拆红包等小程序一经推出，就赢得了很多客户的关注和喜爱

　　但昰，正如很多东西都具有双面性一样互联网金融的发展与现状也是一把双刃剑，在我们关注它给客户带来的收益性、便利性等的同时峩们更应该关注它还有哪些有风险因素存在，如何更好的控制这些风险因素以及如何挖掘、创造出现有优势以外的其他优势。以下为个囚提出的一些对于互联网金融的发展与现状的建议：

　　相信大部分客户面对安全性与收益性的选择时一定会选择安全性，毕竟大额资金放在银行比放在家中更安全而如今，在互联网金融的发展与现状几乎普及了所有银行业以后安全性确实应放在第一位来考虑。作为銀行业的基层员工在实际工作中，我见到了很多客户不愿意开通电子银行不愿意把钱放入银行卡，只选择纸质存单的情况确实，纸質存单相对客户来说是最放心的面对这样的情况，银行业也在积极思考和改进例如，我行在手机银行登录方面增加了人脸识别技术以忣一个手机只能绑定一个手机银行的后台控制这在很大程度上降低了由于信息密码被泄露从而导致资金被不法分子转出的机率。但客户仍然面临手机中病毒的风险所以我认为，各行如今应开发出自己的杀毒程序嵌入电子银行相关软件中最大程度的保护客户的电子银行咹全，能够做到即使客户手机中病毒不法分子也无法进入电子银行获取资金，或者嵌入自动损毁模式一旦电子银行软件感知到病毒的侵入，将自动后台关闭电子银行系统并及时告知客户

　　邓小平曾说过：科学技术是第一生产力。这句话无论放在哪个时代都是适用的但科技不能一尘不变，唯有创新才能适应时代的发展华为是一个很好的创新的例子，它每年都坚持将上一年度盈利的10%投入到下一年的創新研发领域作为研发资金又将这一部分资金的10%投入到世界各地的多所工作室中，与各种设计师合作时刻感知最新的潮流色彩及图案等，将这些融入到新产品的设计中去国产品牌做到如今这样的成绩是相当不容易的，同时也是值得各行各业学习的所以我认为，作为銀行业要想有长远的发展，一定不能舍弃创新而应该吸引更优秀的人才和技术，加大创新的资金投入力度提升产品创新能力，做出洎己的特色产品结合工作实际，我认为有一个问题急需解决我所在的网点是个人流量及业务量特别大的网点，而且老年客户居多经瑺会面临客户因等待时间过长而烦躁的情况，从而一定程度上影响了我行客户的留存率事实上，关于这个问题我行近两年确实增加了茬网上预约取号的功能，而实际运作过程却不理想由于这个功能比较网络化，无法顾及老年客户所以不适合我们乡镇网点的实际情况。所以我有一个设想，在网络预约的基础上增加电话智能预约方式并且在客户号即将到的前十分钟短信或者微信提醒客户，应该在一萣程度上会缩减客户的等待时间

　　3.扩大智能机器的普及率

　　现如今，其实银行业已经创造出了很多智能机器包括智能全自动服务網点、远程自助终端，智能转账查询机器等现在面临的问题是，这样的高科技产品并没有量产和普及化也许是因为设备价格不菲的原洇，很多银行还没有配备齐全这样就一定程度上影响了客户在银行办理业务的体验感，也会提高客户流失率 不利于银行的长远发展。所以我希望至少在业务量很大的网点，必须配备齐全智能设备辅助员工提高工作效率，留住更多客户的心

　　互联网金融的发展与現状在不断的影响着我们，作为一名基层员工我们需要做到的就保持一颗持之以恒的学习心，在每天重复却又不一样的工作中不断发現新问题，提出新思路为互联网金融的发展与现状的创新与实践贡献自己的一份力量！

广义的互联网金融的发展与现状包含互联网、科技与金融的多种融合方式

互联网与金融业务的融合既诞生出了多种互联网金融的发展与现状业务模式也通过这些模式积累数据从而为金融领域的科技运用打下基础。基于此互联网金融的发展与现状的定义包含狭义与广义之分，狭义的互联网金融的发展与現状是指互联网与金融业务的结合广义的互联网金融的发展与现状在狭义的基础上增加了科技与金融业务的结合，本报告讨论的范围是廣义的互联网金融的发展与现状

广义的互联网金融的发展与现状包含三类参与机构：第一，传统金融机构的互联网化、科技化业务板块；第二互联网巨头的金融业务板块或主业为互联网金融的发展与现状的机构，例如蚂蚁金服、腾讯 FiT、乐信、宜人贷；第三金融行业客戶占比高的科技企业，如百融云创、第四范式等此外值得一提的是，这三类机构的边界正在变得越来越模糊例如蚂蚁金服转型为向传統金融机构输出科技服务的科技类机构，再如银行通过开放银行向其他金融机构输出科技服务等等。

经济环境使得金融行业业务规模、資产质量下降、监管趋严

受经济下行压力、结构性问题改革影响2017 年至 2018 年年中，流动性趋于短缺宏观经济大环境对金融行业、互联网金融的发展与现状行业产生三大影响：一是受经济下行压力影响，企业经营、个人收入承压对金融业务规模、资产质量形成一定影响；二昰受流动性压力影响，信贷需求端与供给端流动性均承压信贷业务规模及信贷资产质量出现下滑，坏账率上升；三是受结构性问题改革、防范化解重大风险的要求金融行业监管趋严。

进入 2019 年从流动性变化趋势来看，流动性压力将缩小与此同时，从 " 六个稳 " 工作目标等偠求来看结构性问题改革的力度和节奏将放缓。

规范政策密集出台主因宏观防风险目标及互金潜藏风险

自 2017 年，互联网金融的发展与现狀各细分领域规范政策密集出台对行业产生重大影响的政策数显著高于此前两年。

政策密集出台有三个主要原因一是宏观层面上防范囮解重大风险的要求，二是在防风险的落实过程中金融有较突出位置三是互联金融本身经营过程中出现的诸多潜在风险。

监管趋严的影響及监管趋势、行业趋势

监管加速行业成熟期到来未来规范完成后将利好现存机构

2017、2018 年规范政策的密集出台加速了互联网金融的发展与現状行业成熟期的到来，主要表现在三

个方面：第一使得资质价值显著提升；第二，重塑了行业产业链；第三使得行业集中度提升。

茬行业严监管的环境下监管趋势将对未来1-2年行业发展产生重要影响。预计未来1-2年完成行业规范、验收后监管将逐步步入适度鼓励阶段，行业因此将进入稳步增长期在行业稳步增长时期，现存机构将因行业集中度提升而具备先发优势和规模效应优势从而享受行业增长嘚红利；此外，监管将适度放开资质审批以增加行业供给、将建立多层次的金融供给以满足多层次的金融需求

宏观经济好转前互金行业增长缓慢，关注小微金融等机会点

进入2019年宏观经济、监管环境与行业经营问题均出现好转，互联网金融的发展与现状行业面临的外部环境压力显著减小具体而言，流动性短缺压力缓解信贷等业务好转；改革节奏放缓，使得金融行业合规压力缩小；与此同时经历过一輪行业规范后，行业的不合规经营行为基本得到清理系统性风险降低，行业回归正常发展态势

但同时，受宏观经济整体增长放缓影响金融行业、互联网金融的发展与现状行业增长缓慢，行业在短期内无整体爆发性机会部分细分领域及机构值得关注，例如中小微企业金融、监管科技、银行科技子公司、金融资质、头部机构等

短期内产业链中资质、资产、流量相对稀缺，利好相应赛道

互联网、科技对金融的改造产生出众多模式和细分赛道每个细分赛道的出现与留存都意味着该赛道掌握着其所在产业链中必不可少的资源。这些资源包括资质、资金、资产、技术、数据、流量、服务且部分资源有相互作用关系。

不同的外部环境、行业发展决定了不同时代有不同的稀缺資源总体上说，2017年技术、流量、资产是相对稀缺的资源2018年资质、资金相对稀缺，预计未来1-2年资质、资产、流量将相对稀缺，从而利恏掌

握这些资源的细分领域

19年看点：小微企业融资

近两年小微企业融资难问题分外突出

小微企业融资难问题在我国以及在世界各国普遍存在，与我国小微企业对经济的贡献相比较金融机构对小微企业的贷款支持力度明显不够。央行行长易纲的演讲报告中指出中国小微企业最终产品和服务价值占GDP的比例约60%、纳税占国家税收总额的比例约50%，而2017年末中国金融机构小微企业贷款余额占企业贷款余额的比例约37.8%尛微企业的经济贡献与金融机构对小微企业的贷款支持力度有较大差距。

在该现状下2017年至2018年中旬宏观流动性趋于短缺、影子银行等融资渠道被治理，加剧了小微企业融资的难题基于此，2018、2019年支持小微企业融资的政策频出政策通过鼓励小微企业融资业务、结构性货币政筞工具的使用、多层次融资体系的构建等方式鼓励小微企业融资，使得小微企业融资成为近两年行业看点

19年看点：金融机构科技服务商

商业银行科技投入高且具备空间，需求特征影响供给端发展

互联网巨头转型科技服务商、银行纷纷成立科技子公司供给端发力使得2019年面姠金融机构的科技服务、Fintech技术输出成为行业看点，与此同时在监管趋严的大环境下，以银行为代表的金融机构科技服务需求端具备重视零售业务、加大科技投入的需求空间2018年商业银行科技投入达1123亿元，其中约420亿为Fintech业务应用类投入

从银行Fintech投入需求特征来看，看好具备前沿技术、应用开发速度快、重视信息保护与持续运维等合规要求的科技服务机构与此同时，基于金融机构偏好开放代码、看重行业标杆嘚特征预计未来行业发展将分为两个阶段，第一阶段科技服务商将以低价为头部机构服务以积累标杆案例，第二阶段头部机构逐步掌握代码、具备自开发能力，科技服务商转为向头部机构提供更前沿技术服务、技术咨询或运维服务与此同时，基于头部机构案例为其怹机构提供服务

梳理行业现状，分析企业价值构成

第二章将对互联网金融的发展与现状各细分领域进行分析分析内容主要包含三个部汾，即行业发展动态、企业价值评估方法、评估细分问题进一步探讨

对于业务模式已经成熟及稳定的支付、信贷、理财业务，将通过企業价值评估分析细分行业企业价值企业价值评估包含对业务现金流来源的分析以及对业务可持续性、风险的分析。

第三方移动支付交易規模及竞争现状

增速放缓、行业集中度高人脸支付等新支付技术将成看点

2018年中国第三方移动支付交易规模达190.5万亿元，同比增速58.4%人们在ㄖ常生活中使用移动支付的习惯已经养成，第三方移动支付渗透率达到较高水平市场成倍增长的时代结束。预计人脸支付等新支付技术對原有支付方式的替代将成为今后的行业看点

与此同时，第三方移动支付行业集中度高第一梯队的支付宝、财付通分别占据了54.3%和39.2%的市場份额。在断直连、备付金全额存缴相继落地后头部支付机构凭借APP活跃度、C端用户规模具备了竞争壁垒，中部支付机构凭借商户差异化垺务能力、商户规模具备核心竞争能力

第三方支付机构企业价值评估

备付金存缴、断直连影响企业价值，流量变现成为核心价值

第三方支付流量价值探讨

支付获取的流量具备向多类金融业务转化的可能价值较高

在备付金全额存缴、支付服务费利差收缩的情况下，第三方支付机构流量变现是盈利、企业价值的重要来源

流量变现业务的价值由流量规模、转化效果等方面决定，某种程度上可以用如下公式来衡量：金融流量业务整体价值=流量规模 X 转化率 （ X 留存率 ） X 下游机构流量付费或增值服务流量机会成本

其中，流量规模大小可以参考第三方支付机构的APP或者触达到的用户数、活跃用户数流量转化率取决于获取流量的业务与下游业务的协同效果、转化功能设计等。流量留存凊况一定程度上取决于用户属性下游机构愿意为流量支出的费用取决于客群质量、流量之间的竞争情况、下游业务的收益情况等。

互联網基金受政策影响出现规模波动

互联网、科技对理财业务的三个环节产生影响从而形成三类细分模式一是对销售环节产生影响使得线下銷售线上化；二是对业务流程进行科技化改造，例如智能投顾改造投顾环节、保险科技改造保险保单管理、理赔等环节；三是对中后台进荇改造以提高效率、降低成本其中，线上理财销售经历较长时间发展已有一定探索结果，互联网基金、互联网证券因产品标准化程度高、移动应用市场整体高增长而实现较高渗透互联网保险因保险销售对代理人依赖较高而渗透率较低。

值得一提的是互联网基金过去兩年受政策影响规模波动较大，以余额宝为例受政策影响余额宝申购份额下降，余额宝调整规则从原有接入一只基金变为接入多支基金在完成多支基金分流后，规模逐步回升

互联网理财机构企业价值评估

互联网理财销售收益将从佣金费差额转为流量变现

严监管落地，荇业增速放缓行业集中度提升

以2017年出台的141号文为代表，多项对互联网消费金融业务进行规范的政策出台受此影响，互联网消费金融增速放缓行业集中度提升。

之所以出现互联网消费金融、P2P业务监管政策密集出台的现象主要原因既有暴力催收、放贷资金流向房地产、洎融等从业机构经营越界，也有整体个人杠杆率持续上升、共债风险加剧使得个人破产风险加剧等问题监管政策的要求将对互联网金融嘚发展与现状行业格局产生两种显著影响，一是行业集中度提升的同时市场占有率将向银行、持牌消费金融机构集中二是银行、消金公司将更多地与互联网消费金融机构展开合规化的助贷业务合作。通过上述方式能实现将互联网信贷业务的情况纳入监管从而实现风险可控，预计完成上述过程后未来将走向适度鼓励的政策环境。

互联网消金、P2P本质为金融业务金融超市是流量生意

寻找能提升风控效果、洎动获取数据的模式是现阶段重点

在政策大力支持小微企业融资的现状下，银行业金融机构、金融科技机构积极探索小微企业融资模式の所以小微企业融资存在难题、之所以该业务经济效益不高，主要原因在于风控环节即风控环节存在提高风控效果难、风控成本控制难兩个问题。提高风控效果难在于小微企业因报表等信息不规范，信用水平难以很好地评估在纯人工的模式下，要很好地评估小微企业嘚信用水平需要投诸较多的人力和成本，而这将使得风控的成本上升

基于上述问题，现阶段小微企业融资领域的重点在于找寻能够提高小微企业风险评估水平、能够实现自动化获取数据的模式该现状将利好掌握这类数据的机构。类比互联网消费金融业务的发展历程茬完成探索风控模式的当前阶段后，小微企业获客能力、客户运营、客户体验、客群资质、资金吸纳能力将成为接下来各阶段的重点。

百行征信成为个人征信统一平台企业征信依靠市场完成

截至2019年4月央行征信中心已覆盖9.9亿自然人，其中仍有4.6亿自然人没有信贷记录个人信用是重要的个人无形资产，个人信用系统的建立对金融乃至更多行业的发展起到基石的作用基于此，央行批准百行征信有限公司个人征信许可以实现建立统一的个人信用平台、打破信息孤岛、对央行征信中心进行有效补充等目的。在百行征信成立前2015年1月央行曾发文偠求8家社会机构做好个人征信业务准备工作，但此后没有为该八家机构颁发设立许可而是于2018年2月公示百行征信获得个人征信机构设立许鈳，并引入该8家机构为百行征信的股东引入中国互联网金融的发展与现状协会为控股股东。经过一年时间的发展百行征信目前已与超過700家机构签订信息共享协议，三款产品面世与百行征信的成立同步进行的，还有个人信息保护相关政策法规的颁布以2017年6月《网络安全法》、2018年5月《金融信用信息基础数据库异常查询行为监测工作暂行规程》等政策为代表，监管逐步提升对个人信息、个人隐私保护的重视程度

截至2019年4月，央行征信中心覆盖2591.8万户企业和其他组织占我国总企业数的两成左右。企业征信业务与个人征信的不同之处在于企业征信不涉及隐私问题且企业信用的构建有利于企业的利益相关者更好地识别企业风险，并进而与企业开展经营活动截至目前我国已批准約150家企业征信机构备案。

互联网金融的发展与现状行业整体趋势

短期看头部机构、细分领域机会点中期看产业链轮动

受环境与需求驱动，监管科技、合规科技发展起步

监管科技是指监管机构利用大数据、人工智能、区块链等技术替代或优化监管流程实现更高效、更准确嘚监管；合规科技是指从业机构利用技术手段替代或优化机构合规流程，实现更高效、更准确的合规管理以满足监管要求和风控需要。

對于监管机构而言在互联网和科技发展的大背景下，监管环境复杂度的提升、企业创新模式的增加为监管带来新的难题利用科技手段優化监管流程迫在眉睫。对于企业尤其是金融行业的企业而言在严监管的态势下，同样迫切需要合规科技建设以满足高数据量处理要求丅的合规需要例如，2018年8月证监会发布《中国证监会监管科技总体建设方案》完成了监管科技建设的顶层设计、进入实施阶段，计划将伍大基础数据分析能力应用于32个监管业务场景目前我国的商业化监管科技、合规科技发展尚处在起步阶段，预计将在3-5年后迎来快速增长